7月22日，国家金融监管总局一连披露多张罚单，对3家银行的违规行为进行处罚。其中亿海智投，齐商银行济南分行因“掩盖不良贷款，严重违反审慎经营规则”被罚款50万元，罚单开出时间为7月12日。

除此之外，时任齐商银行济南分行风险合规部总经理司彦江、时任齐商银行济南分行副行长张振焱，对该行掩盖不良贷款负有责任，都被给予警告。公开信息显示，司彦江在齐商银行系统内工作多年，2015年还发表过文章《齐商银行理财新思路》，2019年-2020年以齐商银行济南分行营业部总经理的头衔参加过几次公开活动，任风险合规部总经理可能在这之后。张振焱则是2019年起便以齐商银行济南分行副行长的身份出席过活动，2023年4月的一次座谈授课上，作为参与嘉宾的张振焱依然是齐商银行济南分行副行长。

其实，自去年12月以来，齐商银行及其分行已经多次收到与掩盖不良资产有关的罚单，接踵而至的罚单，给该行的真实资产质量蒙上了一层模糊的面纱。而在资产质量之外，齐商银行持续下滑的资本充足水平、居高不下的营业成本等都令人担忧。

不良率持续上升，三张罚单皆因掩盖不良

2023年12月至今，国家金融监管总局一共对齐商银行及其各分支机构开出了5张监管罚单。这五张罚单里，有三张的罚款理由都是掩盖不良资产或者掩盖资产质量真实性。

除了此次济南分行收到的罚单，在3月8日，国家金融监管总局也披露了一张罚单，显示齐商银行威海分行因为“掩盖资产质量真实性，严重违反审慎经营规则”，被罚款50万元，罚单开出时间为3月5日。

再往前数，2023年12月25日，齐商银行小企业金融服务中心被罚款35万元，罚款事由也跟本次罚单一样，是“掩盖不良贷款，严重违反审慎经营规则”。与此同时，时任齐商银行小企业金融服务中心总经理訾源，因负有连带责任而被警告。企业变更记录显示，訾源是2021年4月28日担任齐商银行小企业金融服务中心总经理的，至今仍然在职。

整合三张罚单相关责任人的任职时间线来看，齐商银行各分支机构发生掩盖真实资产质量的情况，或许是集中在2021年-2024年上半年，碰巧的是，也是这期间，齐商银行的信贷资产质量出现了较为明显的恶化趋势。

从不良率这一指标来看，齐商银行的不良率一直处于较高的水平，2017年末一度高达2.41%，此后几年逐年下降，到2020年末只有1.48%了，但随后又开始回升，2021年-2023年各报告期末依次为1.67%、1.81%、1.9%。相较于部分银行，齐商银行的不良认定较为严格，该行将逾期60天以上的贷款都纳入了不良贷款进行管理，尽管如此，逐年上升的不良率，还是能说明该行的信贷质量情况不容乐观。

除了不良率，齐商银行的关注类贷款占比也逐年上升。由于该行并未在年报中披露关注类贷款的相关数据，此处以大公国际今年5月对齐商银行出具的主体评级报告为参考。2021年-2023年各报告期末，齐商银行的关注类贷款占比依次为1.87%、2.12%、2.7%。上升速度远大于不良率上升速度。虽然这三张罚单中没有明确指出齐商银行通过哪些方式掩盖不良的，但掩盖不良的其中一个较常用方式，便是通过做大关注类贷款以藏匿不良贷款，结合该行大幅增长的关注类贷款，或许能猜到一二。

一面是不良贷款和关注类贷款占比的逐年上升，一面则是拨备覆盖水平的捉襟见肘。截至2023年末，该行的拨备覆盖率仅有143.65%，拨贷比也只有2.73%，尽管相比前两年有所上升，但同时期该行的不良+贷款占比为4.6%，很明显无法覆盖。

不良贷款规模的增加，让齐商银行不得不加大贷款减值损失计提的力度，2021年开始，齐商银行的信用减值损失一下子从之前的几亿上升到十几亿，且逐年增加，2023年该行计提了14.55亿元的信用减值损失，同比增加了10.23%。

营业成本居高难下，资本充足水平下行

而在营业成本端，比信用减值损失更高的，是齐商银行的业务及管理费。该行的业务及管理费在2015年就已经超过了10亿元，此后更是连年上升，到2023年高达15.33亿元，对利润端形成了较大的侵蚀。

根据齐商银行经审计财务报告披露，该行业务及管理费中，支出最高的是员工费用，其次是折旧费用和业务宣传费。其中，2021年-2023年，齐商银行的业务宣传费依次为5009.84万元、5226.98万元、5785.25万元，三年一共支出了1.6亿元的业务宣传费。此外，这三年齐商银行还分别支出了810.99万元、672.66万元、802.8万元的广告费，合计支出2286.45万元。算下来，近三年里，齐商银行的在广告及业务宣传板块支出的费用合计高达1.83亿元。

齐商银行位于山东省淄博市，属于地方商业银行，资产规模不算恨大，截至2023年末资产余额为2461.77亿元。由于披露广告及业务宣传费的银行并不多，这里以同为2000亿资产档的另两家城商行——辽沈银行和柳州银行作为对比，这两家银行虽然规模都是2200亿档，略低于齐商银行，但广告宣传费都在1600万元以下，只有齐商银行的25%左右。齐商银行为何需要如此高的广告宣传费，值得揣摩。

业务及管理费的常年居高，以及信用减值损失的大幅增长，让2023年齐商银行的营业支出高达31.45亿元，而这一年该行的营业收入一共也才38.82亿元。如此高的营业支出下，尽管齐商银行近几年一直在压降成本收入比，该指标也比行业平均水平高。2023年，我国商业银行的平均成本收入比是35.26%，而同期齐商银行的成本收入比则是39.49%。到今年一季度，该行的成本收入比又上升到了40.47%。较高的成本收入比下，齐商银行的利润端表现并不算好，2023年该行实现归母净利润6.88亿元，同比仅增加4800万。

资产质量和经营业绩表现不佳的同时，齐商银行的资本充足水平也亟待提升。齐商银行资产规模扩张较快，2022年和2023年的资产总额增速分别为12.96%、13.82%。风险资产扩张，势必会消耗资本金，但该行的净利润不高且增速较慢，自身造血功能不强，很难内源性补充核心资本，近几年该行的三个资本充足性指标都持续下滑，截至今年1季度末，核充率仅有8.43%。

不过，就在7月8日，监管机构同意了齐商银行的增资扩股方案亿海智投，该行可募集不超过12亿股股份，未来核充水平有望通过外部补充得到改善，而资产质量和盈利能力能否出现好转，还有待该行管理层共同努力。